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毛利率超60% 中秋將至月餅概念股能否掀炒作浪潮?

“雖然未必喜歡吃月餅,但總要買一些”這或許是許多人在中秋節(jié)的應(yīng)節(jié)之舉。中秋佳節(jié)將至,月餅商場(chǎng)逐漸升溫。商場(chǎng)是否會(huì)掀起一波月餅概念股炒作浪潮?

月餅毛利率超60%

在月餅的出產(chǎn)環(huán)節(jié),A股商場(chǎng)多家酒店餐飲企業(yè)觸及,如全聚德、華天酒店、金陵飯館、麥趣爾等,不過這些公司并不以月餅出產(chǎn)作為主運(yùn)營務(wù)。以月餅為主運(yùn)營務(wù)的上市公司為廣州酒家和元祖股份。

毛利率超60% 中秋將至月餅概念股能否掀炒作浪潮?廣州酒家2017年年度陳述截圖:主運(yùn)營務(wù)分職業(yè)、分產(chǎn)品狀況

廣州酒家2017年年度陳述發(fā)表,公司全年完成運(yùn)營收入21.89億元,主運(yùn)營務(wù)完成運(yùn)營收入21.69億元。其中,月餅系列產(chǎn)品營收達(dá)到8.98億元,占主運(yùn)營務(wù)營收比為41.40%。

毛利率超60% 中秋將至月餅概念股能否掀炒作浪潮?

元祖股份2017年年度陳述截圖:主運(yùn)營務(wù)收入構(gòu)成依照產(chǎn)品類型劃分

元祖股份2017年年度陳述顯現(xiàn),公司全年完成運(yùn)營收入17.77億元,主運(yùn)營務(wù)完成運(yùn)營收入17.35億元。其中,月餅禮盒營收為6.18億元,占主運(yùn)營務(wù)營收比為35.64%。

由于月餅歸于節(jié)日型消費(fèi)品,廣州酒家和元祖股份下半年的收入遠(yuǎn)大于上半年。給企業(yè)帶來大額出售收入的一起,月餅的毛利率也非常可觀。2017年元祖股份、廣州酒家和麥趣爾的月餅事務(wù)毛利率均超越60%。

廣州酒家年報(bào)顯現(xiàn),月餅系列產(chǎn)品2017年完成毛利率為61.52%,2016年更高為61.96%。

毛利率超60% 中秋將至月餅概念股能否掀炒作浪潮?元祖股份2017年年度陳述截圖:主運(yùn)營務(wù)分職業(yè)、分產(chǎn)品狀況

元祖股份年報(bào)顯現(xiàn),月餅禮盒產(chǎn)品2017年完成毛利率為67.83%,2016年為63.50%。

麥趣爾在回復(fù)深交所2017年年報(bào)問詢函,闡明各季度凈贏利呈現(xiàn)較大動(dòng)搖的原因及合理性時(shí)表明,節(jié)日產(chǎn)品中月餅的出售毛利率較高,月餅品類的歸納毛利率為66.20%,因而導(dǎo)致三季度較其他三個(gè)季度毛利率略高。

超高的毛利率也吸引了不少酒店餐飲企業(yè)售賣月餅。

北京商報(bào)在題為《高星級(jí)酒店的月餅生意經(jīng)》的報(bào)導(dǎo)中指出,據(jù)業(yè)界泄漏,星級(jí)酒店的月餅贏利一般在30%-50%之間。正是在贏利驅(qū)動(dòng)下,酒店不斷加碼,每年采銷的月餅數(shù)量不斷添加,營銷使命也從出售部門擴(kuò)展到了全員。

北京商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn),星級(jí)酒店月餅大部分都是由專門的月餅供貨商供給,每年專供大型酒店集團(tuán)月餅的供貨商都會(huì)做出口味紛歧的月餅?zāi)玫骄频,讓酒店進(jìn)行選擇,最終只需要加上酒店的包裝即可。從供貨商手中拿到月餅,本錢會(huì)更低。華美酒店參謀組織首席常識(shí)官、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師趙煥焱表明,星級(jí)酒店出售月餅是酒店盈余的一種方法,月餅的本錢為50%,也就是200元的月餅?zāi)軌蛸嵉?00元錢。由此看來,月餅生意實(shí)則會(huì)產(chǎn)生“高額贏利”。

組織:中秋旺季值得等待

多家組織看好中秋旺季月餅出售事務(wù)。

西南證券在點(diǎn)評(píng)廣州酒家2018年半年報(bào)時(shí)表明,月餅季節(jié)性顯著,出售首要會(huì)集在三季度,F(xiàn)在公司預(yù)收款2.88億元,同比添加35%,客戶訂單充足,新增出產(chǎn)線將有效滿意旺季需求,一起公司本年對(duì)月餅均勻提價(jià)5%-7%,提價(jià)疊加放量,本年月餅收入有望完成較大增加。

申萬宏源陳述以為,廣州酒家6月27日解禁后股價(jià)沒有呈現(xiàn)顯著的下殺,反映出了商場(chǎng)對(duì)公司成績與運(yùn)營的信心。本年在產(chǎn)能瓶頸問題下,成績?cè)黾忧袚Q至提價(jià)邏輯,而隨兩家新工廠2020年左右的連續(xù)投產(chǎn),成績?cè)鏊賹?gòu)成逐年加快的通道。

中泰證券陳述指出,元祖股份三、四季度收入算計(jì)占比65%,貢獻(xiàn)90%以上贏利,因而三季度最為要害。受益烘焙職業(yè)高生長、2018年工會(huì)福利規(guī)范提高禮券團(tuán)購需求增加及區(qū)域商場(chǎng)擴(kuò)張驅(qū)動(dòng),估計(jì)三季度月餅銷量可維持雙位數(shù),產(chǎn)品升級(jí)持續(xù)帶動(dòng)單價(jià)提高,毛利率逐季提高,費(fèi)用率小幅下降,贏利加快開釋。

國海證券陳述以為,全年來看,中秋為元祖股份出售大頭,月餅收入在全年收入中占比在35%以上。跟著商場(chǎng)及出售途徑理順強(qiáng)化,端午出售成功經(jīng)驗(yàn)學(xué)習(xí),預(yù)期中秋出售收入將延續(xù)上半年增加態(tài)勢(shì)。

不過,月餅作為傳統(tǒng)的應(yīng)節(jié)食物,兩家公司都存在對(duì)單類產(chǎn)品依賴度較大的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

元祖股份2018年半年報(bào)顯現(xiàn),2017年度、2016年度和2015年度,公司月餅類產(chǎn)品完成的出售收入占各同年度運(yùn)營收入的比重分別為34.78%、33.33%和32.25%,公司運(yùn)營對(duì)月餅類產(chǎn)品的依賴度較大。若呈現(xiàn)中秋月餅商場(chǎng)環(huán)境發(fā)作嚴(yán)重變化、消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣發(fā)作嚴(yán)重改動(dòng)、競(jìng)賽對(duì)手推出同類立異產(chǎn)品等狀況,致使商場(chǎng)對(duì)發(fā)行人月餅類產(chǎn)品需求大幅削減,將對(duì)公司的經(jīng)運(yùn)營績產(chǎn)生嚴(yán)重晦氣影響。

廣州酒家在2018年半年報(bào)中指出,跟著人口老齡化以及年輕一代對(duì)新品種、新事物的不斷測(cè)驗(yàn)和探索,月餅職業(yè)在產(chǎn)品更新?lián)Q代和營銷途徑方面的競(jìng)賽日趨劇烈。公司食物制造業(yè)中的月餅出售收入占公司運(yùn)營收入的份額較高,且為公司重要盈余來歷,面對(duì)劇烈的競(jìng)賽,若月餅出售產(chǎn)生動(dòng)搖,將對(duì)公司成績產(chǎn)生晦氣影響。

相關(guān)概念股

除出產(chǎn)企業(yè),與月餅相關(guān)的上市公司還包含原材料企業(yè)、流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)企業(yè)和包裝企業(yè)。

月餅皮的首要質(zhì)料包含面粉、糖、油、雞蛋以及酵母等。這些原材料觸及到的上市公司包含安琪酵母、羅牛山、南寧糖業(yè)、貴糖股份、中糧糖業(yè)、華資實(shí)業(yè)等。月餅餡料的質(zhì)料更為豐厚,包含咸蛋黃、火腿、干果、豆沙、蓮蓉等。這些質(zhì)料觸及的上市公司包含金字火腿、好想你等。

此外,月餅包裝事務(wù)包含食物包裝范疇的上市公司包含合興包裝、勁嘉股份等。

在流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié),超市是月餅現(xiàn)在出售的首要途徑,A股運(yùn)營超市的上市公司有永輝超市、步步高、新華都、人人樂、華聯(lián)綜超、中百集團(tuán)以及三江購物等。而月餅的物流轉(zhuǎn)運(yùn)和郵寄,觸及到的上市公司則包含外運(yùn)開展、鐵龍物流、長江出資等。

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